ldquo债股结合rdquo能破 [复制链接]

中小企业融资难融资贵，金融机构基于风险考虑谨慎贷款，这一矛盾长期存在，很难说孰是孰非。在刚刚落幕的两会上，总理李克强强调“金融机构要以改革的方式，着力解决融资难、融资贵问题“，同时不断加强规范的互联网金融正迎来“合规元年”。

这两者如何有效结合？互联网金融的转型如何真正与解决中小企业融资有效挂钩？

3月17日正式发布的《“十三五”规划纲要》中提出一个方案，《纲要》明确提出“开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式”。

灵活的债股结合一方面将有效降低中小企业的融资成本，另一方面也将促进互联网金融转型，提供更全面新型的服务。

“债股结合”能破中小企业融资难？

首先来看一组数据，在中小企业的融资渠道中，95%的融资来源于向金融机构借款，但至少80%的小微企业由于种种原因拿不到金融机构贷款。

中小企业融资难早已是老生常谈，作为经济发展的重要力量，中小企业融资问题也是“十三五”发展中迫切需要解决的问题。针对中小企业的特点，《“十三五”规划纲要》中所提出的“股债相结合的融资方式”有效结合了中小企业的高风险性和高收益性。

盈利水平不确定、财务数据缺乏规范和真实性、公司缺乏足够抵押物和担保资源……中小企业的发展现状决定了其高风险特征，这些不规范也直接导致了中小企业所面对的融资途径很受限。商业银行等基于风险性很难为中小企业雪中送炭，证券市场的高门槛更难以成为中小企业的主流融资渠道。

同时，中小企业的融资成本高企，数据显示，目前中小企业融资成本包括，贷款利息，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用，一般年费率在3%；扣除风险保证金利息等其他名义后，许多金融机构在放款时只有本金的80%。

中小企业“融资难、融资贵”正在寻求更多的融资方式，由于中小企业在成长性方面的高回报特性，“人无股权不富”的股权投资正成为中小企业寻求的“救命稻草”，去年的创业浪潮和融资热潮可见一斑。不过资本的逐利天性不会变，对于发展不成熟的中小企业融资，股权投资机构通常要进行复杂的尽调工作，并苛刻要求公司出让大比例的股权，这对于股权控制日益稀薄的公司来说，发展方向和路径都会成为难题。

在此基础上，债股结合的方式满足了企业的融资需求，同时降低了企业的融资成本。对于投资人来说，债股结合的产品同时满足了债权安全性和股权高收益性的投资特性。更加灵活的投资方式也赢得了市场的青睐，以扶持中小企业发展的冠群驰骋率先推出债股结合产品弥补市场空白点。

冠群式创新，以债股结合弥补市场空白点

互联网金融在经过高速扩张后，正进入发展合规阶段，规范并转型成为互联网金融的首要命题。冠群率先积极探索，不同于金融机构的常规债股结合，冠群选择的方式是以利息入股，向优质的借款企业发放贷款或对接债权业务时，以返还部分利息或服务费的形式入股借款企业。

在当下融资中，中小企业所需要的并不仅仅是资金，也会寄希望于更多的资源整合和发展建议等，因此更偏向于大机构的资金。冠群年度亿+的业务规模提供了充沛的资金支持，同时整个公司的资源整合可以为企业提供全方位增值和孵化服务。

从管理角度，可以为公司输出中高层优秀管理人才及管理内控系统；从资源角度，可以为公司对接营销渠道、品牌宣传、人才培训及资本运作等。冠群的模式在提供金融和服务的基础上，可以配套嫁接贸易、仓储物流、交易中心等。

以动辄几十万的财务管理系统和进销存ERP系统为例，盈利状况一般的中小企业往往望而却步，从而导致了中小企业的账务及内部管理混乱。而冠群则可以利用集约化优势，以SaaS云服务等方式输出，一方面中小企业可以低价享受信息系统的便捷，另一方面更透明的财务数据也降低了中小企业的的融资难度和金融机构的风控难度。

这一举措可以带来双赢，融资的中小企业降低融资成本同时对接了多方面的资源促进发展，冠群则可以通过与企业更深入的合作，全面及时地了解企业的发展动态，为债权的融资风控安全和股权的后续收益退出提供双向保障。

解决实体经济的融资难、实现实体经济是接下来的经济重心，互联网金融等创新型金融机构则可以充分利用互联网及金融的优势主力实体经济的发展。从互联网金融转型和中小企业融资角度，冠群的债股结合模式都不失为一个好的探索方式，为中小企业解决“融资难融资贵”，同时增加多方面融资服务的方式，才能真的助力中小企业发展。